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    1. 科創(chuàng)板首周“熱度”十足 創(chuàng)新制度經(jīng)受市場“初檢”

      2019-07-26 16:14:27  來源:新華社  作者:新華社記者 潘清 許晟  閱讀: 張家界日報(bào)社微信

         伴隨26日交易結(jié)束,科創(chuàng)板順利度過首個交易周。

        開市首周科創(chuàng)板總體交易活躍,“熱度”十足。包括交易機(jī)制在內(nèi),一系列創(chuàng)新制度也經(jīng)受了市場的“初檢”。

        開市首周“熱度”十足 將逐步回歸價(jià)值投資范疇

        經(jīng)過259天的籌備之后,科創(chuàng)板于7月22日啟動正式交易。開市首日,首批25只股票實(shí)現(xiàn)近140%的平均漲幅,24只個股換手率超七成。當(dāng)日科創(chuàng)板合計(jì)成交達(dá)485億元,投資者對于科技創(chuàng)新以及科創(chuàng)板這一新生事物的熱情可見一斑。

        此后的四個交易日,科創(chuàng)板較開市首日略有“降溫”,但仍保持著相當(dāng)?shù)摹盁岫取?,日成交金額均超過或接近200億元。

        截至26日收盤,首批25只科創(chuàng)板股票分別實(shí)現(xiàn)67.88%至349.73%的累計(jì)漲幅。

        從29日開始,首批科創(chuàng)板新股將告別無漲跌幅限制的交易狀態(tài),單日漲跌幅限制為20%。業(yè)界普遍認(rèn)為,進(jìn)入常規(guī)交易階段后,科創(chuàng)板個股股價(jià)振幅將收窄,換手率大幅下降,成交量也可能相應(yīng)萎縮。

        同濟(jì)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究所所長石建勛表示,科創(chuàng)板起步之初交易平穩(wěn),為后續(xù)發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)?;诓煌幕久婧桶l(fā)展空間,未來科創(chuàng)板個股表現(xiàn)將會分化并逐漸回歸價(jià)值投資范疇,科創(chuàng)板市場也將邁入理性投資軌道。

        創(chuàng)新交易機(jī)制接受“初檢” 提速“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”過程

        作為資本市場的重大改革,科創(chuàng)板的制度創(chuàng)新貫穿從發(fā)行到退市的“全生命周期”。開市首周,有別于存量市場的交易機(jī)制接受了市場的“初檢”。

        按照交易規(guī)則,科創(chuàng)板新股上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制。上交所市場監(jiān)察二部負(fù)責(zé)人曾剛表示,這一設(shè)計(jì)旨在令新股盡快達(dá)到均衡價(jià)格,從而提升定價(jià)效率。

        “前5個交易日無漲跌幅限制,通過充分換手大大縮短了尋找均衡價(jià)格的過程?!痹缎腥耸客躞K躍評價(jià)認(rèn)為,從提速“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”角度觀察,科創(chuàng)板開市后的表現(xiàn)符合市場預(yù)期,也在政策設(shè)計(jì)的預(yù)期框架內(nèi)。

        不過對于全新的交易機(jī)制,市場也表現(xiàn)出了一定程度的“不適應(yīng)”。業(yè)界人士表示,投資者面對科創(chuàng)板交易機(jī)制需要“適應(yīng)期”,而機(jī)制本身也存在繼續(xù)完善的空間。

        超配受罰、審核終止 多個事件透露“從嚴(yán)”信號

        除了“熱度”,科創(chuàng)板開市首周發(fā)生的多個新聞事件,同樣引起了市場的高度關(guān)注。

        中國證券業(yè)協(xié)會宣布,因在科創(chuàng)板新股發(fā)行中違規(guī)超規(guī)模申購,29家私募機(jī)構(gòu)的139個產(chǎn)品被列入限制名單。

        王驥躍認(rèn)為,私募超配是在科創(chuàng)板首批公司集中上市背景下出現(xiàn)的偶發(fā)事件,監(jiān)管及時出手,很好地向市場傳遞了科創(chuàng)板對違規(guī)行為“零容忍”的信號。

        此外,7月24日晚間諾康達(dá)在科創(chuàng)板發(fā)行審核系統(tǒng)中的審核狀態(tài)變更為“終止”,成為繼木瓜移動、和艦芯片之后,第三家在科創(chuàng)板發(fā)行審核過程中退出的公司。

        公告信息顯示,上交所在諾康達(dá)首輪問詢中,針對股權(quán)結(jié)構(gòu)、核心技術(shù)、業(yè)務(wù)、公司治理與獨(dú)立性等提出了48個問題。諾康達(dá)僅對首輪問詢作出了回復(fù),遲遲未能交出二輪問詢的“答卷”,此后主動撤回了IPO申請。

        諾康達(dá)方面表示,因“害怕”上交所針對保薦機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場督察對公司產(chǎn)生影響,為了長遠(yuǎn)發(fā)展因而選擇主動撤單。不過,市場對其涉嫌造假的質(zhì)疑并未隨之散去。

        “目前各方正密切關(guān)注這一事件的后續(xù),特別是監(jiān)管部門是否會對諾康達(dá)進(jìn)行處罰。”王驥躍說,對試圖“渾水摸魚”者嚴(yán)懲不貸,方能保證科創(chuàng)板的健康發(fā)展。

        在諸多業(yè)界人士看來,嚴(yán)把上市公司審核關(guān),強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,嚴(yán)格執(zhí)行信息披露制度,是保證科創(chuàng)板整體質(zhì)量和發(fā)展、保證注冊制改革成功的關(guān)鍵。首個交易周出現(xiàn)的這些事件,恰恰從不同側(cè)面體現(xiàn)了科創(chuàng)板監(jiān)管“從嚴(yán)”的主導(dǎo)思路。(新華社記者 潘清 許晟) (據(jù)新華社) 



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