今年以來,新股發(fā)行總體維持較快節(jié)奏,擴(kuò)容成為市場擔(dān)憂的負(fù)面因素之一。不過,根據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2011年1-9月,滬深兩市IPO融資總額合計2305.36億元,較去年同比下降40%。 27日,中國水電、中威電子、聯(lián)建光電上網(wǎng)發(fā)行。至此,前三季度滬深兩市合計發(fā)行了227家新股,較去年減少31家。其中包括111家創(chuàng)業(yè)板公司,84家中小板公司,以及32家主板公司。 與去年相比,新上市公司中,創(chuàng)業(yè)板和主板公司數(shù)量增加,而中小板新股大幅減少。數(shù)據(jù)顯示,去年同期發(fā)行創(chuàng)業(yè)板僅86家,主板為18家,而中小板有154家。 從融資規(guī)模來看,1-9月滬深兩市合計募集資金2305.36億元,較去年同期3849.31億元下降達(dá)40%。 其中,創(chuàng)業(yè)板融資總額680.96億元,與去年同期684.28億元基本持平;中小板融資總額795.36億元,較去年同期1525.84億元下降48%;主板新股融資總額829.04億元,較去年同期1639.20億元下降49%。 融資規(guī)模出現(xiàn)明顯的下降來源于幾方面原因。首先,大盤股發(fā)行數(shù)量雖然沒有下降,但真正大體量的“百億”大盤股大為減少。至9月底,今年以來募資金額超過百億的公司僅中國水電一家,預(yù)計募資144億元。而去年農(nóng)業(yè)銀行(2.48,0.00,0.00%)、光大銀行(3.00,0.01,0.33%)(微博)、華泰證券(10.15,0.30,3.05%)、中國一重(3.94,0.01,0.25%)、中國西電(5.01,0.05,1.01%)募集金額都在百億以上,其中僅農(nóng)行一家就達(dá)685億元。盡管主板新股的平均市盈率從去年33.33倍上升至今年38.54倍,但今年主板公司平均融資規(guī)模為25.91億元,遠(yuǎn)低于去年平均融資額91.07億元。 其次,小盤股的發(fā)行市盈率出現(xiàn)明顯下降。數(shù)據(jù)顯示,2011年以來中小板新股的平均市盈率為45.02倍,而2010年前三季度中小板平均市盈率為52.76倍;創(chuàng)業(yè)板方面,前三季度平均市盈率為52.98倍,較去年66.87倍降幅21%。這也是今年創(chuàng)業(yè)板發(fā)行數(shù)量大幅增加但融資總規(guī)模維持原位的原因。 展望未來新股發(fā)行情況,國都證券分析師張翔認(rèn)為,目前重大行業(yè)的成熟公司多數(shù)都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)上市,而未上市的大部分公司還需要完成改制等其他工作,因此未來一段時間內(nèi)大盤股上市數(shù)量會減少。相對來說,中小板、創(chuàng)業(yè)板由于上市資源更多,且國家政策也支持其發(fā)展,因此發(fā)行家數(shù)還不會出現(xiàn)下降。但受市場走勢影響,資金對小盤股的追捧熱情明顯降溫,超募現(xiàn)象得到緩解。在發(fā)行節(jié)奏上,由于目前發(fā)行人具有自主選擇發(fā)行時間的權(quán)利,因此在市場低位時,更多公司可能會選擇向后拖延發(fā)行。