專家建議四大機(jī)制防范財政與金融雙風(fēng)險
近期,地方政府債務(wù)問題引發(fā)的包括對地方政府是否面臨財政懸崖問題的探討,給銀行業(yè)風(fēng)險管理、資本市場和監(jiān)管層帶來了很大挑戰(zhàn)。與此同時,地方債務(wù)問題也成為國外機(jī)構(gòu)“唱空中國”的理由之一。
惠譽(yù)評級4月9日宣布將中國的信用評級從“AA-(第4等級)”下調(diào)1個級別至“A+”;一周后的4月16日,另一家評級機(jī)構(gòu)穆迪將中國的國債評級展望從此前的“正面”下調(diào)至“穩(wěn)定”。兩家公司都在評級報告強(qiáng)調(diào)了中國地方政府債務(wù)的風(fēng)險。
復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅表示,雖然地方債風(fēng)險確實存在,但是并不存在導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)硬著陸這樣的系統(tǒng)性風(fēng)險。
據(jù)中國社科院金融所副研究員安國俊介紹,2012年,地方財政收入增幅為16.2%,是五年來次低,僅高于全球金融危機(jī)爆發(fā)后形勢最嚴(yán)峻的2009年,而2013年地方政府也將面臨債務(wù)償付高峰。面對城鎮(zhèn)化的進(jìn)程,如何解決地方政府投資拉動經(jīng)濟(jì)的資金缺口問題,建立地方政府市場化的投融資機(jī)制,完善地方政府債務(wù)風(fēng)險管理等相關(guān)制度值得深入探討。
對于規(guī)范地方政府舉債融資機(jī)制需要從哪幾個方面入手,中國社科院金融所副研究員安國俊昨日接受《證券日報》記者采訪時表示:“在發(fā)展地方政府債券的起步階段,一定要逐步完善地方政府債券市場多層次管理機(jī)制,包括市場化發(fā)行定價機(jī)制、發(fā)債規(guī)模與期限結(jié)構(gòu)、信用評級體系、信息披露制度、信用增進(jìn)制度、保險制度等投資者保護(hù)機(jī)制,監(jiān)管的協(xié)調(diào)以及法律框架的完善。”
“而建立地方政府的投融資機(jī)制、償債機(jī)制、風(fēng)險預(yù)警機(jī)制和應(yīng)急處理機(jī)制,完善市政債的風(fēng)險和效益評價體系,是防范財政風(fēng)險和金融風(fēng)險,發(fā)揮投資的乘數(shù)效應(yīng),以金融市場發(fā)展推動城鎮(zhèn)化進(jìn)程和實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵所在。”安國俊強(qiáng)調(diào)。