破增寒流裹住76家公司參與機(jī)構(gòu)被套牢如上了賊船

2012-11-24 11:08:42 來源：中國網(wǎng) 作者：閱讀：

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數(shù)字報

相對于新股上市的火爆炒作，再融資陷入了“寒流”之中。今年實施增發(fā)的123家上市公司中，已有76家跌破增發(fā)價，占比達(dá)到六成，部分參與增發(fā)的機(jī)構(gòu)和大股東可謂損失慘重。在機(jī)構(gòu)受傷的同時，也有投資者從中發(fā)現(xiàn)，出于機(jī)構(gòu)自救的需要，大幅折價的股票或有金可淘。

　　六成已增發(fā)公司破發(fā)

　　據(jù)統(tǒng)計，今年以來實施增發(fā)的123家上市公司中，已有76家復(fù)權(quán)后的市場價跌破增發(fā)價，占比達(dá)到六成。部分參與增發(fā)的機(jī)構(gòu)和大股東可謂損失慘重。

　　其中，哈藥股份(600664)增發(fā)價18.10元，而最新收盤價為6.05元，折價高達(dá)66.57%；恒泰艾普(300157)折價58.53%次之；號百控股(600640)折價53.95%位列第三：廈工股份(600815)、漢纜股份(002498)、立思辰(300010)折價53.24%、52.53%和52.18%分列位列第四至第六位。緊接其后，蘇寧電器(002024)、西飛國際(000768)、交運股份(600676)、英力特(000635)、利歐股份(002131)、山東鋼鐵(600022)、東湖高新(600133)的折價幅度也高達(dá)4成以上。

　　這些公司雖然倒霉，但終歸是拿到了真金白銀，更多的公司卻是還沒拿到錢，股價就已經(jīng)跌破了預(yù)案增發(fā)價。數(shù)據(jù)顯示，截至昨天，約有342家公司已經(jīng)公布了增發(fā)預(yù)案，但是已經(jīng)有188家公司股價跌破了未來增發(fā)價。

　　以最近公布的增發(fā)預(yù)案為例，11月8日，新海宜(002089)、銅陵有色(000630)、南京熊貓(600775)、準(zhǔn)油股份(002207)等公司發(fā)布了定向增發(fā)預(yù)案。預(yù)案公告后，四公司均出現(xiàn)大跌，準(zhǔn)油股份當(dāng)天跌停，銅陵有色、南京熊貓均大跌逾5%，而新海宜當(dāng)天大跌逾6%，隨后更是連續(xù)六個交易日下跌，目前已大幅跌破增發(fā)價。

　　大幅折價套牢機(jī)構(gòu)

　　一旦股價跌破增發(fā)價，就意味著當(dāng)初參與增發(fā)的投資者如果不及時賣出，就只能被套。

　　在今年跌破增發(fā)價的76家公司中，“破增”幅度最大的要數(shù)哈藥股份，已經(jīng)較增發(fā)價18.1元暴跌了66.57%，這也讓今年1月購買股份的控股股東哈藥集團(tuán)損失慘重。

　　再如仁和藥業(yè)(000650)在今年7月份，以8.1元向3家基金、2家券商和1家保險機(jī)構(gòu)增發(fā)了4530萬股，但截至昨天，仁和藥業(yè)股價僅有5.01元，上述6家機(jī)構(gòu)浮虧高達(dá)38%。

　　此外，去年定增的146家公司中，有103家在解禁時即出現(xiàn)浮虧，占比高達(dá)70.54%。其中，三普藥業(yè)(600869)一年前發(fā)行的定向增發(fā)股票將于11月26日解禁。按照11月23日收盤價(后復(fù)權(quán))計算，三普藥業(yè)股價較21.69元增發(fā)價格已下跌28.72%，參與增發(fā)的機(jī)構(gòu)投資者紛紛被套，易方達(dá)基金掌管的社保502以及一只專戶產(chǎn)品浮虧近2千萬元。

　　統(tǒng)計報告顯示，定增的黃金時期是2006年到2010年，這5年以定增價為基準(zhǔn)，持有至解禁時的定增平均收益率分別為320.19%、75.06%、38.73%、93.70%和72.91%；而2011年和2012年風(fēng)光不再，數(shù)值已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)。

　　對于跌破增發(fā)價的公司，投資者該如何對待呢？東吳證券分析師劉增軍表示，部分跌破增發(fā)價的公司在解禁后，機(jī)構(gòu)會有自救的動力，但是投資者在選擇投資品種時，還是主要看公司增發(fā)參與的項目是否有前景，如果是注入資產(chǎn)要看資產(chǎn)是否優(yōu)質(zhì)，此外項目的建設(shè)周期以及利潤的實現(xiàn)時間也是應(yīng)重點考慮的因素。

　　細(xì)數(shù)六大高折價股

　　東湖高新(600133)

　　折價幅度：41.15%

　　11月21日，東湖高新發(fā)布非公開發(fā)行股票結(jié)果及股本變動公告，湖北路橋資產(chǎn)正式注入東湖高新。不過，由于向大股東湖北省聯(lián)投集團(tuán)定向增發(fā)價格為9.55元/股，目前股價跌至5.62元，每股下跌3.93元，導(dǎo)致聯(lián)投集團(tuán)此筆交易賬面浮虧3.59億元。

　　公告稱，公司向聯(lián)投集團(tuán)非公開發(fā)行9630.89萬股股份的相關(guān)證券登記手續(xù)已辦理完畢，上述股份將鎖定3年。此次發(fā)行后，聯(lián)投集團(tuán)持有公司1.66億股，占公司總股份比例由14%上升至27.98%。

　　造成東湖高新持續(xù)下跌的原因是大股東持續(xù)大筆減持。東湖高新第二大股東長江通信于8月8日-11月16日通過上交所交易系統(tǒng)累計賣出股份561.8萬股，占公司總股本的1.13%。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入76萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流出1035萬元，最近10個交易日錄得資金凈流出677萬元。

　　華北制藥(600812)

　　折價幅度：38.69%

　　2012年10月，公司完成非定向增發(fā)，華藥集團(tuán)控股股東冀中能源拿出近30億元真金白銀包攬全部定增股份35000萬股，認(rèn)購價格為8.53元/股，晉身為公司第一大股東。不過，華北制藥最新收盤價5.23元，已經(jīng)較增發(fā)價折價38.69%。

　　今年前三季度，華北制藥歸屬上市公司股東凈利潤虧損7179萬元，降幅為473.02%。有分析人士指出，冀中能源絕不會坐視不理華北制藥的虧損，可能擇機(jī)實施華藥集團(tuán)醫(yī)藥資產(chǎn)的整體上市。資料顯示，華藥集團(tuán)現(xiàn)有27家子公司，組建了抗生素原料藥、制劑藥、淀粉糖VB12三個事業(yè)部。“華藥集團(tuán)目前正在考慮將生物疫苗業(yè)務(wù)放入上市公司。”一位私募人士透露。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流出270萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流出630萬元，最近10個交易日錄得資金凈流出2294萬元。

　　萬馬電纜(002276)

　　折價幅度：23.90%

　　時隔一年，在去年定增的4500萬股限購股解禁的當(dāng)口，萬馬電纜新一輪增發(fā)計劃獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)。2012年10月17日，萬馬電纜發(fā)布公告稱，向標(biāo)的資產(chǎn)出讓方非公開發(fā)行約1.52億股，用以購買浙江萬馬高分子、萬馬天屹通信線纜以及萬馬特種電子電纜100%股權(quán)，此次交易對象均為母公司浙江萬馬電氣電纜集團(tuán)有限公司的旗下企業(yè)，也包括萬馬集團(tuán)有限公司董事長張德生。

　　相比去年對投資機(jī)構(gòu)最低13.32元/股的定向發(fā)行價格，萬馬電纜一年后針對其關(guān)聯(lián)企業(yè)“自家人”的增發(fā)計劃顯得慷慨了許多，本次定向發(fā)行價格不低于6.61元/股，不到去年機(jī)構(gòu)認(rèn)購價的一半，但仍然距離昨日收盤價5.08元折價逾兩成。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流出203萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流出455萬元，最近10個交易日錄得資金凈流出464萬元。

　　大江股份(600695)

　　折價幅度：22.96%

　大江股份10月24日發(fā)布的臨時股東大會公告中的一項議案頗為引人注意。公告稱，本次審議通過《關(guān)于變更部分募集資金投資項目實施方式的議案》，同意對公司現(xiàn)代化禽肉深加工產(chǎn)業(yè)鏈升級改造項目實施方式做出調(diào)整，由原來的4.37億元，縮減為1.44億元，整體縮水近七成。

　　根據(jù)當(dāng)初的增發(fā)方案，計劃發(fā)行7369萬股，其中建銀投資擬認(rèn)購3680萬股，綠洲科創(chuàng)擬認(rèn)購3689萬股。擬募資3.88億元，用于現(xiàn)代化禽肉深加工產(chǎn)業(yè)鏈升級改造項目及研發(fā)中心建設(shè)項目，而本次僅實際募得1.81億元。

　　二級市場上，大江股份股價節(jié)節(jié)下挫，昨日收盤價4.08元，與增發(fā)價5.27元相比，折價22.96%。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入0萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流入23萬元，最近10個交易日錄得資金凈流出130萬元。

　　大有能源(600403)

　　折價幅度：21.45%

　大有能源11月7日成功以20.84元/股的價格定向增發(fā)3.6億股，共募集資金75.39億元，購買控股股東義煤集團(tuán)及其子公司義海能源持有的煤炭類業(yè)務(wù)股權(quán)。

　　值得一提的是，實施增發(fā)時，大有能源的市價已低于定增價約3元，但英大基金等機(jī)構(gòu)仍參與了增發(fā)。至昨日收盤，大有能源的股價更已跌至16.37元，即參與增發(fā)者每股已浮虧4.47元，浮虧達(dá)到21.45%。截至昨日收盤，英大基金已浮虧2.41億元，8家參與定增機(jī)構(gòu)合計浮虧更高達(dá)18.45億元。其實，本次增發(fā)價20.84元已比原定的21.54元有所調(diào)低，如果按原來的價格，參與本次增發(fā)的機(jī)構(gòu)虧損將更為慘重。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入302萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流入452萬元，最近10個交易日錄得資金凈流出1371萬元。

　　中航電子(600372)

　　折價幅度：21.40%

　　歷時一年多，中航電子非公開增發(fā)終于有了結(jié)果。10月16日，公司完成發(fā)行股票3848.39萬股，募集資金合計約6.60億元，扣除發(fā)行相關(guān)費用3880萬元，實際募集資金凈額為6.21億元。這與原先33.98億元的募資計劃相比，縮水超過八成。同時公司將定增價格從不低于27.44元/股變更為17.15元/股，發(fā)行數(shù)量則增加至1.98億股。

　　為了提高投資者信心，從而保證增發(fā)順利進(jìn)行，中航電子大股東在增發(fā)啟動前果斷實施增持計劃。但是面對增發(fā)價格和二級市場價格“倒掛”超過兩成的現(xiàn)狀，此舉顯然并不能吸引資金認(rèn)購。承銷商發(fā)出176份邀請函，僅有三家機(jī)構(gòu)回應(yīng)。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入67萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流出359萬元，最近10個交易日錄得資金凈流出352萬元。