證監(jiān)會連出五政策資本市場改革進(jìn)入新階段

2012-11-19 15:15:13 來源：新華金融作者：佚名閱讀：

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■科技成果入股確認(rèn)股權(quán) 發(fā)行審核將給予便利

根據(jù)“重要性”“原則，將科技成果出資程序的一些小瑕疵采取靈活便利的措施，對這些企業(yè)上市包括推動科技創(chuàng)新都有重要的意義

證監(jiān)會、科技部16日發(fā)布《關(guān)于支持科技成果出資入股確認(rèn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》。《意見》鼓勵支持企業(yè)將科技成果形成的股權(quán)分給科技人員，鼓勵創(chuàng)新；同時，在發(fā)行審核過程中，明確監(jiān)管層將對科技成果形成的股權(quán)確認(rèn)給予一定的便利措施。

首先，《意見》鼓勵以科技成果出資入股確認(rèn)股權(quán)。支持企業(yè)在科技成果出資入股時，對科技成果的權(quán)屬、評估作價、折股數(shù)量及比例等事項(xiàng)作出明確約定，明晰產(chǎn)權(quán)，避免糾紛；鼓勵企業(yè)明確科技人員在科技成果中享有的權(quán)益，依法確認(rèn)股權(quán)。支持企業(yè)根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，在職務(wù)發(fā)明合同中約定科技人員在職務(wù)發(fā)明中享有的權(quán)益，并依法確認(rèn)科技人員在企業(yè)中的股權(quán)。

同時，《意見》落實(shí)北京中關(guān)村自主創(chuàng)新示范區(qū)先行先試政策，采取多種方式合理確認(rèn)股權(quán)。支持園區(qū)內(nèi)的企業(yè)、高等院校及科研院所按照國家法律法規(guī)制定的先行先試政策開展股權(quán)和分紅權(quán)激勵，對做出突出貢獻(xiàn)的科技人員和經(jīng)營管理人員所實(shí)施的技術(shù)入股、股權(quán)獎勵、分紅權(quán)等，以合理的方式確認(rèn)其在企業(yè)中的股權(quán)。

值得注意的是，《意見》明確進(jìn)一步深化發(fā)行審核機(jī)制改革，對科技成果形成的股權(quán)予以審核確認(rèn)。對于在科技成果出資程序上有瑕疵，但占比小，不影響公司控制權(quán)穩(wěn)定且沒有重大風(fēng)險隱患的，按照充分信息披露的原則揭示該部分股權(quán)存在的不確定風(fēng)險，并說明出現(xiàn)股權(quán)糾紛問題時的解決機(jī)制后，不再要求企業(yè)上市前必須完成國有股權(quán)確認(rèn)手續(xù)。

■證監(jiān)會修訂《上市公司行業(yè)分類指引》

將分類目錄與國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類目錄調(diào)整至基本一致，增加營業(yè)利潤作為劃分行業(yè)歸屬的輔助指標(biāo)，強(qiáng)化了自律組織在行業(yè)分類中的作用，并建立了行業(yè)分類的動態(tài)維護(hù)機(jī)制。

16日，證監(jiān)會對2001年發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》進(jìn)行了修訂，將分類目錄與國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類目錄調(diào)整至基本一致，增加營業(yè)利潤作為劃分行業(yè)歸屬的輔助指標(biāo)，強(qiáng)化了自律組織在行業(yè)分類中的作用，并建立了行業(yè)分類的動態(tài)維護(hù)機(jī)制。修訂后的指引于發(fā)布當(dāng)日生效實(shí)施。

修訂后的《指引》改變了原有上市公司行業(yè)分類與國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類不一致的局面，嚴(yán)格按照國家統(tǒng)計局2011年頒布的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GBT4754-2011）門類、大類目錄進(jìn)行分類。

同時，《指引》增加了營業(yè)利潤作為劃分行業(yè)歸屬的輔助指標(biāo)?？紤]到上市公司是以盈利為主要目的的公司，同時也為了解決部分上市公司多元化經(jīng)營，主營業(yè)務(wù)收入不突出時行業(yè)歸屬難以劃分的情況，《指引》改變了原來以營業(yè)收入作為單一分類依據(jù)的情況，增加營業(yè)利潤作為行業(yè)分類的輔助分類依據(jù)。

《指引》強(qiáng)化了自律組織在行業(yè)分類中的作用，修訂后的《指引》規(guī)定，中國上市公司協(xié)會具體負(fù)責(zé)上市公司行業(yè)分類工作。協(xié)會成立上市公司行業(yè)分類專家委員會，為行業(yè)分類提供專業(yè)咨詢與判斷，并最終確定行業(yè)分類結(jié)果。

此外，為增強(qiáng)行業(yè)分類的時效性和實(shí)用性，《指引》明確上市公司行業(yè)分類按季進(jìn)行。行業(yè)分類包括初次分類和定期調(diào)整，初次分類是對新上市公司的行業(yè)分類，定期調(diào)整是對已上市公司行業(yè)分類結(jié)果的重新確認(rèn)或變更。協(xié)會每個季度將行業(yè)分類結(jié)果報送證監(jiān)會，由證監(jiān)會同意對外公布分類結(jié)果。

■證監(jiān)會再松綁 券商自營投資范圍擴(kuò)大

風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算標(biāo)準(zhǔn)再次大幅降低下調(diào)部分項(xiàng)目的凈資本扣減標(biāo)準(zhǔn) 自營投資品種范圍大幅放寬

中國證監(jiān)會18日發(fā)布《關(guān)于修改〈關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定〉的決定》，擴(kuò)大了證券公司證券自營業(yè)務(wù)的投資品種范圍。

證監(jiān)會此前公布的修訂說明顯示，修改后，增加的是在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的證券等。范圍擴(kuò)大的則是在境內(nèi)銀行間市場交易的證券，由部分?jǐn)U大到全部，以及在金融機(jī)構(gòu)柜臺交易的證券，由僅限于由證監(jiān)會批準(zhǔn)或備案發(fā)行的，擴(kuò)大到由金融監(jiān)管部門或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或者備案發(fā)行的，即將銀行理財計劃、集合資金信托計劃等納入自投資范圍。

證券公司投資金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管政策也得到明確。根據(jù)決定，具備證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司可以從事金融衍生產(chǎn)品交易；不具備證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司只能以對沖風(fēng)險為目的，從事金融衍生產(chǎn)品交易。