日前,中國社科院世界社保研究中心主任、社科智訊專家鄭秉文在2012年養(yǎng)老保障國際學(xué)術(shù)論壇上表示,以銀行存款為主的投資體制下,從2001年到2011年間的十余年間中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“縮水”近6000億元。他認(rèn)為,投資體制改革已經(jīng)成為必然選擇。
鄭秉文指出,目前中國養(yǎng)老基金主要有三大支柱:3580億元的企業(yè)年金、8690億元的全國社?;鸷?.95萬億的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(截至2011年底)。其中,前兩部分資金均已實(shí)現(xiàn)規(guī)范的專業(yè)化市場(chǎng)投資運(yùn)作,但基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金卻依然在通過落后的投資體制獲得低下的收益。
鄭秉文介紹說,從世界范圍看,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金要么是購買國債,要么是采用市場(chǎng)化投資運(yùn)作,存銀行的只有中國獨(dú)此一家。在以銀行存款為主的投資體制下,中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金獲得的年均收益率不到2%,但過去11年間,中國年均通貨膨脹率卻高達(dá)2 .47%。以此推算,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的損失約6000億元。
“除了通脹的攤薄,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)下支付、未來使用的特點(diǎn),使其在計(jì)算損失時(shí),還必須考慮到工資的增長(zhǎng)。在平均工資增長(zhǎng)率達(dá)14.1%的情況下,收益率不到2%的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金意味著廣大參保人沒有分享到國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果”。鄭秉文說。
鄭秉文表示,如按目前的繳費(fèi)率、財(cái)政補(bǔ)貼力度、擴(kuò)大覆蓋面的速度等政策和制度參數(shù)來測(cè)算,到2020年,中國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)余額將在9萬億-11萬億左右,如果加上醫(yī)?;鸬绕渌膫€(gè)險(xiǎn)種的基金累計(jì)余額,五險(xiǎn)基金將超過15萬億-16萬億。換言之,8年之后,中國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的規(guī)?;?qū)H次于美國和日本,其保值增值壓力屆時(shí)將僅次于外匯儲(chǔ)備。在這種情況下,基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金“走出”銀行進(jìn)行投資體制改革已經(jīng)成為必然選擇。
鄭秉文介紹說,迫于老齡化不斷加劇等因素,近幾年來,越來越多的國家開始推動(dòng)其基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金走上市場(chǎng)化投資的改革之路,“一些發(fā)達(dá)國家和周邊國家的基本養(yǎng)老基金已開始布局中國資本市場(chǎng),這些基金帶來的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng),未來或給中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資帶來巨大壓力”。
鄭秉文認(rèn)為,投資體制的改革迫在眉睫,要想通過投資體制改革達(dá)到提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收益率的愿望,還應(yīng)該提高中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的統(tǒng)籌層次,打破地方割據(jù),以便使投資體制改革內(nèi)生化。
鄭秉文建議,成立全國獨(dú)立法人機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營的模式。“在目前的制度結(jié)構(gòu)下,提高統(tǒng)籌層次是非常必要的,即使不提高統(tǒng)籌層次,投資體制改革也勢(shì)在必行”。他說。