7月19日消息,央行今日擴大公開市場7天期逆回購規(guī)模至800億,中標利率3.35%,較上期漲5個基點。分析指出由于本周天量逆回購到期,貨幣投放仍是凈回籠800億元。隨著資金面趨緊、市場利率上揚,央行有必要再次下調(diào)存款準備金率,周末則是敏感窗口。
本周逆回購到期超過2000億,盡管周二及周四央行分別進行了200億元及800億元的7天期逆回購操作,本周仍然凈回籠800億元。回籠資金力度較上周加大。此外在兩次對正回購詢而未發(fā)后,央行周三未再對28天及91天期正回購詢價。
光大銀行首席宏觀分析師盛宏清表示,雖然正回購力度有所擴大,卻只算中等規(guī)模。考慮到7月財政存款上繳約3000億,沖時點的準備金退回卻有限。而7月份存款較為平穩(wěn),也制約了銀行信貸投放。
值得注意的是,今日7天逆回購中標利率較前期上行了5個基點,亦將引導(dǎo)市場資金價格繼續(xù)上行。
昨日短期市場利率全線上行。隔夜回購利率大漲31個基點至2.96%,7天回購利率漲18.26個基點至3.46%。14天回購利率也漲了18.8個點至3.488%。今日隔夜回購利率也繼續(xù)攀升,已經(jīng)摸高到3%。
盛宏清認為,隨著市場利率再次上揚,企業(yè)中長期信用債的發(fā)行已經(jīng)遇到困難,再加上信貸不旺,企業(yè)融資并不容易。數(shù)據(jù)顯示,7月上半月四大行信貸投放僅為500億元,規(guī)模相當堪憂。
下周市場將面臨更大規(guī)模的逆回購到期,卻缺乏相應(yīng)的對沖,市場預(yù)計資金面將進一步趨緊,而顯然現(xiàn)在的逆回購力度不夠。“7天回購利率并未如愿回落至2%-2.5%的區(qū)間,而如果不降準的話可能將在3%-3.5%區(qū)間徘徊。因此判斷7月份將繼續(xù)調(diào)降存款準備金率。”宏源證券高級債券分析師何一峰表示。
盛宏清指出,購買企業(yè)債需要資金,央行有必要再次下降存準,預(yù)計本周末即是敏感窗口。
--------------------------------
【焦點關(guān)注】
回購利率全線上行透露重要信號
7月18日,全國銀行間債券市場交易結(jié)算總量較上一日減少7.82%。其中,質(zhì)押式回購交易下跌12.95%。
回購利率全線上行,具體來看,1天2.956%,較上日攀升31.4個基點;2天3.277%,較上日上行10.1個基點;3天沒有發(fā)生;7天3.466%,較上日上漲18.3個基點;14天3.551%,較上日上行26.2個基點;21天3.555%,較上日大漲40.5個基點。
可以看到,為了緩解7月緊張的資金壓力,央行自6月26日起,便陸續(xù)開展了大規(guī)模逆回購操作。在不足一個月的時間內(nèi),累計逆回購規(guī)模已達3930億元,也是公開市場操作歷史上逆回購力度最大的一次。
不僅如此,7月上旬存款流失也使得16日有大規(guī)模準備金的退繳,上述兩個因素支撐貨幣市場資金價格自7月初以來呈現(xiàn)持續(xù)下行態(tài)勢。
不過,在目前外匯占款增長有限、公開市場到期資金緊張且即將面臨下半年最大規(guī)模的新增財政存款的情況下,資金利率再度出現(xiàn)了上行。
多數(shù)券商研究員預(yù)計,近期央行實施年內(nèi)第三次降準的概率正在加大。如果降準預(yù)期兌現(xiàn),則貨幣市場資金價格有望進一步回落至低位。(新華網(wǎng)) 返回欄目[責任編輯:張家界新聞網(wǎng)]