2月8日,日本財務(wù)省公布數(shù)據(jù)顯示,2011年中國凈拋售的一年期以內(nèi)的日本短期債券高達(dá)4.0188萬億日元,凈拋售規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2010年的4304億日元。
另外,根據(jù)日本財務(wù)省的最新數(shù)據(jù),2011年海外投資者成為日本國債的凈買方,凈買入規(guī)??傆?.7277萬億日元,較2010年的7431億日元高出6.4倍。
“中國似乎正在出售日本短期國債套現(xiàn),并投資于日本長期國債。”海通國際外匯分析師鄭廣復(fù)對本報記者表示,由于日元升值趨勢明顯,中國長線投資買進(jìn)日本長期國債更為劃算。
外資熱捧日債
“不少海外投資者投資日債是因為押注日元會持續(xù)升值。”一位債券行業(yè)分析師告訴本報記者,對歐債的擔(dān)憂及美債評級的下滑將投資資金不斷吸引至日本。
日本財務(wù)省數(shù)據(jù)顯示,截至2011年9月底,日本包括國債、借款和政府短期證券在內(nèi)的國家債務(wù)余額達(dá)954.42萬億日元,創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。以人口計,平均每個日本人負(fù)擔(dān)約756萬日元。
“雖然日本債務(wù)接近其GDP的兩倍,但并未呈現(xiàn)違約風(fēng)險。”鄭廣復(fù)表示,由于超過90%的日債掌握在日本本土金融機構(gòu)手上,日本國民儲蓄率高,因此,歐債危機及外資的撤出對日債影響不大。
數(shù)據(jù)顯示,截至2010年底,高達(dá)44.4%的日本國債為日本銀行持有,日本本土保險公司持有20%的日本國債,退休基金持有比例為14%,日本家庭持有4%,日本央行持有8%,只有不到10%的資金掌握在外資基金手中。
“雖然目前日債沒有違約的風(fēng)險,投資者卻不能忽略日本政府遏制日元升值的力度。”上述債券行業(yè)分析師表示。
2011年,日本政府多次出手干預(yù)匯市以遏制日元升值勢頭,日元匯率從2011年初的1美元兌換84日元附近升至10月21日的1美元兌換75.78日元,打破了8月19日創(chuàng)下的1美元兌換75.95日元紀(jì)錄。
“日本不排除推出對抗投機盤的措施。”日本財務(wù)大臣安住淳2月7日表示,日本已準(zhǔn)備好再次入市,再向推高日元的匯市發(fā)出警告。
棄日本短債轉(zhuǎn)投長債
日本國債市場同樣吸引了中國投資者的注意。
日本財務(wù)省公布的數(shù)據(jù)顯示,2011年,包括政府在內(nèi)的中國投資者凈買入日本中長期債券和票據(jù)達(dá)5414億日元,而前一年為凈拋售374億日元。
“中國必須減低歐債危機帶來的風(fēng)險,中國政府希望把部分外匯儲備從美元轉(zhuǎn)變?yōu)槿赵?rdquo;鄭廣復(fù)指出,由于日本短期國債收益率過低,中國政府減持短債也有可能旨在購買日本長債。另外,由于日本是中國長期貿(mào)易伙伴,中國也希望繼續(xù)持有一些長期日元資產(chǎn)。
彭博數(shù)據(jù)顯示,截至2012年2月8日,日本政府1年期、5年期、10年期及30年期債券的收益率分別為0.12%、0.35%、0.99%及1.93%。
在2011年,英國在日本國債、票據(jù)和貨幣市場上的交易規(guī)模是中國的3.5倍。目前中國大部分外匯儲備仍為美元資產(chǎn)。美國財政部的數(shù)據(jù)顯示,截至2011年11月,中國持有的美國國債總計1.1326萬億美元,去年1至11月份,中國共減持美國國債275億美元。
當(dāng)中國將外匯投入日債的同時,日本政府亦看到了人民幣升值的價值。
去年底,日本財務(wù)大臣安住淳宣布,日本可能最多購入相當(dāng)于100億美元規(guī)模以人民幣計價的中國國債。日本財務(wù)省公布數(shù)據(jù)也顯示,日本去年凈買入中國債券和票據(jù)金額為630億日元。