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巴菲特曾說(shuō)過(guò)，投資這件事，門(mén)外漢只要付出一點(diǎn)點(diǎn)努力就能取得不錯(cuò)的成績(jī)，但想要超越這唾手可得的成績(jī)，就要付出極大的努力。
從開(kāi)年到現(xiàn)在，隨著股市頻頻出現(xiàn)千股下跌，許多基金投資者的年度收益率目標(biāo)已經(jīng)從“賺20%”變成“回本”，甚至是“不要再跌了”就行。
正確的買(mǎi)基金姿勢(shì)應(yīng)該是什么樣的？
某種程度上來(lái)說(shuō)，如果一個(gè)人能正確地“抄作業(yè)”，往往也就會(huì)買(mǎi)基金了。
優(yōu)秀的基金經(jīng)理是學(xué)霸
股市里有半導(dǎo)體、新能源、消費(fèi)、醫(yī)藥等許多個(gè)行業(yè)，就像學(xué)生時(shí)代的我們要學(xué)習(xí)不同的學(xué)科。
而眾多知名的行業(yè)類(lèi)基金經(jīng)理，就像某個(gè)學(xué)科的學(xué)霸，考試成績(jī)名列前茅，比如消費(fèi)類(lèi)的學(xué)霸蕭楠、科技類(lèi)的學(xué)霸馮明遠(yuǎn)等。
有考得好的學(xué)霸，自然也有學(xué)渣——就是那些業(yè)績(jī)排名墊底的基金經(jīng)理。
而指數(shù)基金的收益率，就像考試結(jié)果中的平均分。
每年的期末考試，無(wú)論分?jǐn)?shù)如何分布，總有學(xué)霸的分?jǐn)?shù)比平均分高，但肯定也有一些同學(xué)考的分?jǐn)?shù)比平均分低。
如果對(duì)投資成績(jī)的要求不高，考個(gè)中游水平就行，那么簡(jiǎn)單買(mǎi)入指數(shù)基金就可以了。
正如巴菲特所說(shuō)：“投資這件事，門(mén)外漢只要付出一點(diǎn)點(diǎn)努力就能取得不錯(cuò)的成績(jī)?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>
巴菲特的后半句是：“但想要超越這唾手可得的成績(jī)，就要付出極大的努力?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>
如果不滿(mǎn)足于平均分，那么就要想想怎么抄到學(xué)霸而不是學(xué)渣的作業(yè)。
如何找到值得信賴(lài)的學(xué)霸
案例一
如果有同學(xué)第一年考了年級(jí)第一，第二年吊車(chē)尾，第三年又考了年級(jí)第一，這樣一個(gè)成績(jī)不穩(wěn)定的人的作業(yè)，你抄不抄？
如果不抄，對(duì)應(yīng)到投資中，就是不要僅憑某一年的高收益率買(mǎi)入基金，最好等經(jīng)過(guò)三至五年的牛熊周期考驗(yàn)再進(jìn)行投資，盡量避免買(mǎi)那些業(yè)績(jī)排名忽上忽下的基金。
巴菲特在給股東的信中說(shuō)到：“雖然我認(rèn)為5年是一個(gè)更加合適的時(shí)間段，但是退一步說(shuō)，我覺(jué)得3年絕對(duì)是評(píng)判投資績(jī)效的最短周期?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>
案例二
有的同學(xué)，給不同的人抄的作業(yè)不一樣，給小張抄的作業(yè)里說(shuō)選擇題的順序是AABCB，給小王抄的作業(yè)里說(shuō)ACBAC，給小李的作業(yè)里說(shuō)CABBC，最后小張、小王、小李的分?jǐn)?shù)當(dāng)然不一樣。
這就像基金經(jīng)理發(fā)行了多只基金，每只基金的前10大持倉(cāng)不相同，最終的收益率也不同。這樣的基金事先讓你選，你選擇買(mǎi)哪只？
所以盡量找那些旗下管理基金總數(shù)少的基金經(jīng)理。
P.S.眾多明星基金經(jīng)理中，朱少醒只管理一只基金，簡(jiǎn)直像是基金界的大熊貓。
案例三
有的同學(xué)，你本來(lái)抄的是他的英語(yǔ)作業(yè)，突然有一天，這位同學(xué)告訴你，他小學(xué)時(shí)學(xué)過(guò)奧數(shù)，可以把數(shù)學(xué)作業(yè)給你抄，你愿不愿意抄？
這就是基金投資中的風(fēng)格漂移，比如消費(fèi)類(lèi)基金買(mǎi)入新能源的股票；也有醫(yī)療類(lèi)的基金經(jīng)理另外發(fā)行新能源基金的案例。
盡量不要選擇這種投資風(fēng)格不穩(wěn)定的基金。
案例四
有一年數(shù)學(xué)試卷的考題很簡(jiǎn)單，同學(xué)們數(shù)學(xué)考的分?jǐn)?shù)比語(yǔ)文的分?jǐn)?shù)高（某行業(yè)年度漲幅高于其他行業(yè)）。
有的同學(xué)會(huì)說(shuō)他自己有幾道題是蒙的，其實(shí)并不確定，考了高分是運(yùn)氣，降低抄作業(yè)者的預(yù)期。
有的同學(xué)這時(shí)候信心爆棚，會(huì)說(shuō)，小張抄我的作業(yè)考了高分，小王小李你們也來(lái)抄我的作業(yè)吧，帶你們上分（新能源板塊行情高點(diǎn)時(shí)發(fā)行新基金）。
結(jié)果，“市場(chǎng)”老師說(shuō)，這次考試的題目出得太簡(jiǎn)單了，成績(jī)拉不開(kāi)差距，下次出難一點(diǎn)——新能源開(kāi)始大跌。
所以，盡量不要在行情高點(diǎn)買(mǎi)入新基金。
案例五
有時(shí)候你會(huì)發(fā)現(xiàn)，題目本身是錯(cuò)的，A/B/C/D都不是正確答案。
部分同學(xué)不管三七二十一，隨便選了一個(gè)答案填上去（基金經(jīng)理永遠(yuǎn)滿(mǎn)倉(cāng)，永遠(yuǎn)熱淚盈眶）。
張三同學(xué)經(jīng)過(guò)認(rèn)真思考，他會(huì)在答題處寫(xiě)上：題目有錯(cuò)，或者空著，或者寫(xiě)出正確的答案（高位減倉(cāng)）。
老師批改完，說(shuō)：“這道題只有張三是對(duì)的?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>
同樣，張三同學(xué)平時(shí)在給你抄作業(yè)的時(shí)候，會(huì)說(shuō)：“這幾道題我不確定，你先不要抄?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>
1968年，在標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)出歷史新高之際，巴菲特解散了自己的私募基金，解散的一個(gè)理由是，股市整體價(jià)格高于內(nèi)在價(jià)值，買(mǎi)不到便宜的股票了。
次年，美聯(lián)儲(chǔ)為抑制通脹選擇加息，美股隨即進(jìn)入熊市。
國(guó)內(nèi)的例子，如興證全球基金前總經(jīng)理?xiàng)顤|在2007年上證指數(shù)站上6000點(diǎn)、2015年上證指數(shù)站上4414點(diǎn)時(shí)，兩次提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)媒體不完全統(tǒng)計(jì)，2021年初，張坤、周應(yīng)波、謝治宇、鄔傳雁、朱少醒、楊銳文、楊浩等基金經(jīng)理紛紛對(duì)旗下的基金進(jìn)行限購(gòu)，部分基金在高位進(jìn)行了分紅。
所以，不要買(mǎi)那些知進(jìn)不知退的基金。
案例六
有些同學(xué)，給你抄作業(yè)時(shí)，會(huì)給你講解詳細(xì)思路（對(duì)應(yīng)到基金經(jīng)理，就是會(huì)通過(guò)季報(bào)、直播、公開(kāi)采訪等形式給你講解持倉(cāng)邏輯）。
而有些同學(xué)，只給答案不給過(guò)程，一臉不耐煩：“抄就是了，問(wèn)那么多干嘛?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>
比如量化類(lèi)的基金，說(shuō)自己采用的是“XXX多空量化”策略，實(shí)際上可能只是“三長(zhǎng)一短選最短”。這次對(duì)了下次并不一定對(duì)，這是歸納法與推理法的不同之處。
在抄作業(yè)時(shí)自己也要學(xué)習(xí)思路，努力找到學(xué)霸考高分的原因——學(xué)霸有陣子持續(xù)考高分是因?yàn)樗麐寢屘焯旖o他喝老母雞燉的湯，如果哪天不燉了會(huì)不會(huì)帶來(lái)成績(jī)下滑？
正如新能源汽車(chē)和軍工行業(yè)的表現(xiàn)好，是政府給了補(bǔ)貼、下了大訂單，明年業(yè)績(jī)還會(huì)好嗎？
所以，不要買(mǎi)那些自己不能理解的基金。
案例七
有的同學(xué)和你一樣，考試成績(jī)對(duì)他的未來(lái)發(fā)展有影響，所以不會(huì)亂答。有的同學(xué)，已經(jīng)有了保送資格或者準(zhǔn)備出國(guó)讀書(shū)，考好考?jí)牟挥绊懰陌l(fā)展，只是感受下考試氛圍。
可以選擇的話(huà)，抄前者的作業(yè)。人在利害關(guān)系一致時(shí)通常會(huì)比較上心。
對(duì)應(yīng)到投資中，前者是自掏腰包認(rèn)購(gòu)旗下基金的基金經(jīng)理，金額超千萬(wàn)的有丘棟榮、馮明遠(yuǎn)、張坤、曹名長(zhǎng)等，后者可能是吃管理費(fèi)的基金經(jīng)理。
吃管理費(fèi)最佳的辦法是高點(diǎn)發(fā)基金把投資者套牢，在隨后的陰跌中不斷表示看好長(zhǎng)期前景，號(hào)召投資者補(bǔ)倉(cāng)，最后投資者沒(méi)錢(qián)買(mǎi)了又不舍得賣(mài)，于是基金經(jīng)理可以安安穩(wěn)穩(wěn)地吃好幾年管理費(fèi)。
怎么抄作業(yè)，該抄誰(shuí)的作業(yè)，你學(xué)會(huì)了嗎？
新的一年，祝大家“抄”出好成績(jī)。
來(lái)源：吳曉波頻道
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