美國股市今年初因新冠疫情沖擊跌入熊市后，又因美聯(lián)儲注入的巨大流動性和政府財政刺激措施而快速反彈。反映美國整體股市形勢的標準普爾500種股票指數(shù)18日突破疫情前的歷史高點，并在21日和24日連創(chuàng)新高，整體看呈現(xiàn)出V型反彈的走勢。
不過，美國經濟和企業(yè)業(yè)績并未出現(xiàn)V型反彈，預期也較為低迷。隨著股市中漲幅領先股票累積的泡沫增多，圍繞新一輪財政刺激措施的談判陷入僵局、秋季學校開學和流感季到來，以及美國大選和地緣政治緊張等諸多因素，令美國股市面臨更大的不確定性，有較大可能出現(xiàn)顯著回調。
瑞銀集團財富管理全球首席投資官馬克·黑費爾日前表示，隨著股價上漲和業(yè)績預期下降，標普500指數(shù)成分公司的遠期市盈率已經從今年2月份的18倍左右升至目前的22．4倍。
分析認為，當下美國股市連創(chuàng)新高的突出特點是權重股帶動、板塊之間不均衡和股票之間走勢分化。
數(shù)據顯示，與疫情前最高點位相比，到8月18日，僅有38％的標普500指數(shù)成分股實現(xiàn)上漲。其中，43只股票漲幅超過25％，跌幅仍大于25％的股票數(shù)量達126只，多數(shù)石油和休閑娛樂類股票跌幅超過60％。
從板塊看，必需消費品、醫(yī)療和信息科技板塊在此期間均有超過50％的股票上漲，而公用事業(yè)和能源板塊分別僅有7．1％和7．7％的股票上漲。即便在同一板塊內部，不同股票之間的表現(xiàn)分化也較為明顯。
美國貝雅投資策略師布魯斯·比托斯說，雖然近期標普500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)創(chuàng)下新高，但與2月份創(chuàng)新高時相比，大多數(shù)個股仍然下跌。通常情況下，隨著股指創(chuàng)下新高，大多數(shù)成分股也應該上漲。
對于后市，不少市場研究機構和分析人士已表現(xiàn)出相當謹慎和警惕，預測會出現(xiàn)較大波動和回調，從市場上獲利的難度將顯著增大。根據當前美國疫情和經濟基本面的變化，以及美元匯率顯著走低，預計更多投資者將轉向關注歐洲、日本和亞洲新興市場國家的股票市場。
美國匯盛金融管理公司首席經濟學家陳凱豐認為，美國決策者希望通過實施貨幣寬松政策來刺激經濟增長，而實際上，大規(guī)模量化寬松未必能很快拉高經濟增長率，但一定會導致金融市場出現(xiàn)泡沫。
宏觀經濟研究機構MRB合伙公司執(zhí)行合伙人菲利普·科爾馬日前表示，貨幣政策對刺激經濟增長的作用有限，但對金融市場有重大影響。接近零的利率和激進的信貸寬松，只會驅使投資者買入更多股票、債券和黃金等資產。
科爾馬說，經濟復蘇出現(xiàn)波折，或決策者刺激經濟的政策取向出現(xiàn)變化，都可能導致股市顯著震蕩，預計后市波動將比投資者預期的更劇烈。 （新華社記者 劉亞南） （據新華社）
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