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證監(jiān)會21日宣布，證監(jiān)會與財政部、人民銀行、銀保監(jiān)會近日聯(lián)合發(fā)布公告，允許符合條件的試點商業(yè)銀行和具備投資管理能力的保險機(jī)構(gòu)，參與中國金融期貨交易所國債期貨交易。
第一批試點機(jī)構(gòu)包括：工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行。未來，證監(jiān)會等四部委將發(fā)揮跨部委協(xié)調(diào)機(jī)制作用，加強(qiáng)監(jiān)管合作和信息共享，分批推進(jìn)商業(yè)銀行和保險機(jī)構(gòu)參與國債期貨市場。
業(yè)內(nèi)人士指出，國債期貨市場迎來商業(yè)銀行和保險機(jī)構(gòu)，無論對這個市場還是對這兩種類型的機(jī)構(gòu)投資者來說都有重要意義。商業(yè)銀行和保險機(jī)構(gòu)參與國債期貨交易，可滿足其風(fēng)險管理需求，豐富投資產(chǎn)品類型，提升債券資產(chǎn)管理水平。同時，也有助于豐富市場投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國債期貨市場平穩(wěn)有序發(fā)展。
交通銀行金融市場業(yè)務(wù)中心總裁喬宏軍表示，對于商業(yè)銀行等來說，一方面，可以利用國債期貨對債券進(jìn)行風(fēng)險管理，平抑利率波動帶來的市場估值損益變化，豐富市場風(fēng)險管理的工具，從而切實提升自身風(fēng)險管理能力。另一方面，可以通過國債期貨更好地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債主動管理。
“國債期貨具有高流動性的特征，商業(yè)銀行可以通過國債期貨交易在不交易現(xiàn)貨的情況下迅速改變組合久期，以更低的流動性成本精準(zhǔn)實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)?！眴毯贶娬f。
對債券市場而言，商業(yè)銀行參與國債期貨市場有利于推動交易業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升債券市場流動性，完善債券市場價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。中國銀行總行全球市場部總經(jīng)理王衛(wèi)東指出，對國債期貨市場而言，商業(yè)銀行的入市無疑將豐富投資者群體，從而增加市場深度、增強(qiáng)市場流動性，并進(jìn)一步完善價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，提升市場定價的有效性。
他表示，此舉對國債現(xiàn)貨市場也具有積極意義，通過期貨市場和現(xiàn)貨市場的有機(jī)聯(lián)動和融合發(fā)展，既能增強(qiáng)不同類別國債的流動性，也能促進(jìn)國債收益率曲線進(jìn)一步完善，優(yōu)化基準(zhǔn)利率形成機(jī)制，推進(jìn)我國利率市場化改革進(jìn)程。
對整個金融市場而言，商業(yè)銀行等參與國債期貨市場是進(jìn)一步深化金融改革開放的重要一環(huán)。在諸多業(yè)內(nèi)專家看來，利率市場化和人民幣國際化進(jìn)程不斷提速，金融市場開放程度日益加深，境外投資者對中國債券市場的投資比重也持續(xù)增大，隨之而來的必然是境外投資者利用利率衍生產(chǎn)品開展套保的旺盛需求。
“通過參與國債期貨市場，商業(yè)銀行等可以進(jìn)一步完善對接境外客戶群的服務(wù)體系，為境外客戶提供安全高效的金融資產(chǎn)風(fēng)險管理工具?！眴毯贶娬f，這將促進(jìn)商業(yè)銀行等以更全面的客戶服務(wù)能力迎接境內(nèi)外競爭對手的挑戰(zhàn)，為實體經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航，也是維護(hù)國家金融安全的必然選擇。（新華社記者 劉慧）（據(jù)新華社）
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