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證監(jiān)會近日修改了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，主要從簡化重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、有限制地放開創(chuàng)業(yè)板借殼等五方面優(yōu)化重組上市監(jiān)管制度。
具體來看，新規(guī)主要修改內(nèi)容包括：一是簡化重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，取消“凈利潤”指標(biāo)。二是將“累計首次原則”計算期間進(jìn)一步縮短至36個月。三是允許符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市，其他資產(chǎn)不得在創(chuàng)業(yè)板實施重組上市交易。四是恢復(fù)重組上市配套融資。五是豐富重大資產(chǎn)重組業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議和承諾監(jiān)管措施，加大問責(zé)力度。此外，明確科創(chuàng)板公司并購重組監(jiān)管規(guī)則銜接安排，簡化指定媒體披露要求。
證監(jiān)會上市部主任蔡建春介紹，本次修改旨在準(zhǔn)確把握市場規(guī)律，理順重組上市功能，發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)功能作用，積極支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)，是落實全面深化資本市場改革總體方案的重要舉措。
在業(yè)內(nèi)人士看來，借殼判定標(biāo)準(zhǔn)放松、放開創(chuàng)業(yè)板有條件借殼、恢復(fù)借殼配套融資，體現(xiàn)了重組上市定位的改變。重組上市是并購重組的重要交易類型，市場各方高度關(guān)注。中性、客觀地看待重組上市這一市場工具，有利于準(zhǔn)確把握市場規(guī)律，明確市場預(yù)期，結(jié)合我國現(xiàn)階段基本國情，充分發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能作用。
中國人民大學(xué)副校長吳曉求近日指出，從中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢看，一方面要重視增量部分，同時也要重視存量部分的轉(zhuǎn)型升級。在這個角度，中國資本市場整合存量資源的作用必須得到更有效發(fā)揮?！百Y本市場之所以區(qū)別于間接融資體系，很重要的一點就是對存量資源再配置再重組的能力。長久以來，我們對并購重組的重視程度不夠，其作用的發(fā)揮還有很大的提升空間。這次修改是一個進(jìn)步。”
在安信證券首席策略分析師陳果看來，本次政策調(diào)整鼓勵支持“好”的并購重組，是在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級過程中，能夠幫助上市公司吐故納新、提高質(zhì)量、做優(yōu)做強(qiáng)的，能夠幫助上市公司開展科技創(chuàng)新、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級、培育發(fā)展新動能、謀求新發(fā)展的并購重組。具體資產(chǎn)包括：有自主創(chuàng)新能力、符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)；能幫助上市公司整合產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的相關(guān)資產(chǎn)；能幫助上市公司吐故納新、提高質(zhì)量的相關(guān)資產(chǎn)等。
蔡建春表示，證監(jiān)會將繼續(xù)完善“全鏈條”監(jiān)管機(jī)制，支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。同時，將繼續(xù)嚴(yán)格規(guī)范重組上市行為，持續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管并購重組“三高”問題，打擊惡意炒殼、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，遏制“忽悠式”重組、盲目跨界重組等亂象，促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升和資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。 （新華社記者 劉慧）（據(jù)新華社 ）
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