10月中國(guó)官方PMI數(shù)據(jù)顯示,小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況正趨好轉(zhuǎn)。圖為東莞一家玩具廠內(nèi),工人加工蜘蛛俠的玩偶。 民間和官方PMI數(shù)據(jù)比較 PMI變化好于2008年。 10月中國(guó)官方PMI數(shù)據(jù)顯示,小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況正趨好轉(zhuǎn)。 民間和官方制造業(yè)PMI打架背后:“對(duì)小企業(yè)定向放松調(diào)控” 中國(guó)宏觀調(diào)控政策面臨“適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)”之際,民間和官方發(fā)布的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)再度出現(xiàn)“數(shù)據(jù)打架”,這一次雙方“打”得還特別狠。 中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,10月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)在經(jīng)歷前兩月小幅回升后,再次轉(zhuǎn)為下跌報(bào)50.4%,環(huán)比回落0.8個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)下2009年2月份以來(lái)的新低,遠(yuǎn)低于預(yù)期。 匯豐同日公布的數(shù)據(jù)完全呈現(xiàn)了另一番景象:10月份,經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的匯豐中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)10月數(shù)值為51.0%,連續(xù)第三個(gè)月保持增長(zhǎng),創(chuàng)下5月以來(lái)最高增速,高于9月的49.9%,重回50%分界線上方。 作為以單一數(shù)值概括制造業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的綜合指標(biāo),PMI通常以50%為臨界點(diǎn),高于50%反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張,低于50%則反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。 就數(shù)據(jù)涵蓋樣本數(shù)量而言,官方的更多,大約有800家企業(yè),且更好地涵蓋了經(jīng)濟(jì)中重要的國(guó)有部門;而匯豐只有400家,但其樣本更多地涵蓋了本應(yīng)是國(guó)內(nèi)信貸緊縮和國(guó)外需求降低的主要受害者──小型民營(yíng)企業(yè)。 “官方PMI和匯豐PMI的分化主要是反映了中小企業(yè)在最近政策支持下表現(xiàn)比較活躍。”花旗發(fā)布的報(bào)告這樣解讀。 新華社在同日為官方PMI配發(fā)的電稿中也提到,此番公布的小企業(yè)PMI指數(shù)出現(xiàn)自今年4月份以來(lái)首度回升,且回升幅度達(dá)4.4個(gè)百分點(diǎn),報(bào)49.7%,已接近50%臨界點(diǎn),同時(shí),小企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)等均回升明顯,其中,生產(chǎn)指數(shù)還打破持續(xù)四個(gè)月在50%以下低位運(yùn)行局面,回升到50%以上。 無(wú)論上述解讀得當(dāng)與否,絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師都認(rèn)定,最新的官方和匯豐的PMI數(shù)據(jù)低于長(zhǎng)期均值,也低于年初幾個(gè)月的水平。隨著年底的臨近,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的看法依然難以樂觀。 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的回落,局部放松宏觀調(diào)控的呼聲越來(lái)越高。部分分析人士預(yù)計(jì),中國(guó)可能加快“定向?qū)捤?rdquo;和“部分寬松”的步伐,決策層或降低中小銀行的存款準(zhǔn)備金率,以鼓勵(lì)向中小企業(yè)貸款。 政策頻頻傾向小企業(yè) 在宏源證券高級(jí)研究員何一峰看來(lái),訂單下降扮演了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)減速驅(qū)動(dòng)力量。 民間和官方發(fā)布的PMI打架,尤為集中的一點(diǎn),也正是新訂單指數(shù)。 根據(jù)昨日公布的數(shù)據(jù),構(gòu)成10月中國(guó)官方制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中,出口訂單指數(shù)為48.6%,低于9月2.3個(gè)百分點(diǎn);新訂單指數(shù)為50.5%,比9月回落0.8個(gè)百分點(diǎn),為2009年3月以來(lái)新低,略高于臨界點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示,近幾個(gè)月新訂單指數(shù)回落較為明顯,平均水平較上半年回落2個(gè)百分點(diǎn)左右。 而10月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI分項(xiàng)數(shù)據(jù)中,新出口訂單在10月出現(xiàn)回升,不僅結(jié)束了持續(xù)5個(gè)月的收縮狀態(tài),還創(chuàng)下自1月以來(lái)的最大增速。 “打架”歸“打架”,多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師都指出,從兩個(gè)數(shù)據(jù)上均可看出,中小企業(yè)狀況有所好轉(zhuǎn)。10月官方制造業(yè)PMI中,小型企業(yè)新訂單指數(shù)為49.8%,仍位于臨界點(diǎn)以下,但比9月顯著提升5.8個(gè)百分點(diǎn)。 國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明說(shuō),一系列財(cái)政減稅政策相繼出臺(tái),有利于減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。 此前的10月31日,財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布修改后的《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》和《中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》,大幅上調(diào)增值稅和營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)的幅度,以減輕小微企業(yè)流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)。 除上調(diào)增值稅和營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)外,財(cái)政部日前還公布,自2011年11月1日起至2014年10月31日,對(duì)金融機(jī)構(gòu)與小型、微型企業(yè)簽訂的借款合同免征印花稅。此外,金融企業(yè)涉農(nóng)貸款和中小企業(yè)貸款損失準(zhǔn)備金稅前扣除政策繼續(xù)執(zhí)行至2013年12月31日。 此外,工信部中小企業(yè)司副司長(zhǎng)王建翔此前向新華社透露,工信部將按照《“十二五”中小企業(yè)成長(zhǎng)規(guī)劃》,盡快出臺(tái)有針對(duì)性的政策措施。他透露,備受期待的、鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的“新36條”配套政策措施有望于年底前出臺(tái)。 諸多專家稱,在整體宏觀調(diào)控政策保持穩(wěn)定的情況下,近期一系列結(jié)構(gòu)性減稅等財(cái)稅政策的調(diào)整,已顯示出宏觀政策的預(yù)調(diào)微調(diào)。 “著眼于未來(lái),宏觀政策要更多關(guān)注如何保持社會(huì)需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)上。”中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)指出,首先要穩(wěn)定投資需求,投資需求是解決當(dāng)前需求穩(wěn)定增長(zhǎng)最直接最有效的短期因素;中長(zhǎng)期來(lái)看要解決分配問(wèn)題,他認(rèn)為,應(yīng)從財(cái)稅改革入手,通過(guò)財(cái)稅制度改革優(yōu)化分配結(jié)構(gòu),達(dá)到增加百姓收入效果,從而擴(kuò)大消費(fèi)需求。 通脹壓力緩解 未“打架”的是采購(gòu)價(jià)格。 10月官方PMI分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示,反映通脹壓力的原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為46.2%,比上月回落10.4個(gè)百分點(diǎn),是2009年4月來(lái)首次跌落至臨界點(diǎn)以下。從該指數(shù)近年走勢(shì)看,除2008年9月至2009年3月指數(shù)波動(dòng)較大,且低于臨界點(diǎn)外,其他各月均高于50%。 而10月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI分項(xiàng)數(shù)據(jù)中,采購(gòu)價(jià)格的漲幅已大幅放緩至4個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn),并且遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期平均值。 澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛認(rèn)為,這表明近期的大宗商品價(jià)格下滑、尤其是鐵礦石價(jià)格的大幅下滑,開始影響到中國(guó)的原料價(jià)格。 他說(shuō),中國(guó)PPI(生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù))可能進(jìn)一步下降,而CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))也會(huì)隨之降低,中國(guó)整體通脹壓力將減輕。 此前,不少機(jī)構(gòu)已紛紛預(yù)計(jì)10月份CPI和PPI都將回落至6%以內(nèi)。 國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群指出,購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)的大幅下降,一方面顯示企業(yè)成本壓力降低,另一方面也可能預(yù)示未來(lái)受價(jià)格預(yù)期影響,企業(yè)去庫(kù)存活動(dòng)將增加。
不過(guò),在蔡進(jìn)看來(lái),當(dāng)前需要特別注意鋼鐵等大宗商品價(jià)格的大幅下跌,他說(shuō),鋼鐵大宗商品價(jià)格大幅下降情況下,有必要采取一些穩(wěn)定價(jià)格的策略,鋼鐵價(jià)格短時(shí)間內(nèi)大幅下降對(duì)于生產(chǎn)特別是工業(yè)生產(chǎn)會(huì)有不利影響。