經(jīng)營不可避免受影響
昨天,停牌兩月有余的紫鑫藥業(yè)終于帶著一紙自查公告復(fù)牌,盡管其已承認了部分備受質(zhì)疑的關(guān)聯(lián)交易,但依然難消市場的疑慮,而且在紫鑫藥業(yè)停牌期間,大盤重挫,個股慘跌。所以,對于紫鑫藥業(yè)來說,“一”字跌停也就毫無懸念了。
承認有1.68億關(guān)聯(lián)交易
自查
根據(jù)紫鑫藥業(yè)的公告,自8月17日停牌以來,紫鑫藥業(yè)專門成立了以董事長郭春生為負責人的工作小組,對報道所述情況及相關(guān)事項進行全面自查。
結(jié)果是,紫鑫藥業(yè)一方面是發(fā)現(xiàn)了未披露關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易情況。紫鑫藥業(yè)收購草還丹藥業(yè)股權(quán)、公司與正德藥業(yè)、通化鴻濤發(fā)生人參購銷交易應(yīng)屬于關(guān)聯(lián)交易,且2010年、2011年共發(fā)生約1.68億元的關(guān)聯(lián)交易。但由于公司在關(guān)聯(lián)交易認知上存在錯誤,導(dǎo)致上述關(guān)聯(lián)交易發(fā)生前未履行必要的審批程序,交易發(fā)生后也未履行必要的披露義務(wù);另一方面,針對備受質(zhì)疑的第二大客戶千草藥業(yè)實際是孫公司的報道,紫鑫藥業(yè)的理由是“公司對草還丹藥業(yè)名下持有亳州千草藥業(yè)飲片廠56%股權(quán)的情況毫不知情”。
除以上兩點外,紫鑫藥業(yè)公告中否認了其他所有質(zhì)疑,并稱公司目前日常生產(chǎn)經(jīng)營情況正常,2011年人參收購工作順利進行,2010年預(yù)付在地參已按計劃采收,鮮參陸續(xù)入庫,預(yù)計2011年11月底完成人參收購。
等待官方更權(quán)威結(jié)果
監(jiān)管
自8月17日停牌至今,紫鑫藥業(yè)共發(fā)布了包括繼續(xù)停牌公告、三季報、募投項目變更等在內(nèi)的23條公告。此間,A大盤屢屢探底,挑戰(zhàn)著投資者的承受力極限,深證成指累計跌幅深達14.6%。然而,兩個月的煎熬換來的卻是一紙無關(guān)疼癢的自查公告,眾多疑團依舊未解,投資者自然不會買賬。昨天,復(fù)牌后的紫鑫藥業(yè)微量成交封死“一”字跌停,報18.64元/股。
對于這樣的結(jié)果,投資者自然是一片怨聲載道,但業(yè)內(nèi)人士則表示一個跌停遠遠不夠。大同證券投資顧問付永翀說,股價出現(xiàn)較深幅的調(diào)整是不可避免的。在紫鑫藥業(yè)停牌期間,持有量較大的泰達宏利基金按照15.48元的價格進行重新估值,亦即按照現(xiàn)在的股價還有兩個跌停板。且就目前情況來看,在事件未定論前,市場資金應(yīng)該不會輕易介入,股價缺乏支撐。同時,不排除未來公司可能面臨一定的訴訟風險。樂觀情況來看,預(yù)計在3-4個跌停后可能會開板,但是整體趨勢應(yīng)該可能依舊會是呈現(xiàn)出調(diào)整態(tài)勢。
大同證券IPO投資顧問劉云峰認為,紫鑫藥業(yè)從開始全盤否認到現(xiàn)在部分承認,自查公告并未消除投資者疑慮,事實的真相怕是只有等到監(jiān)管部門給出更權(quán)威的調(diào)查結(jié)果才有可能知曉。但無論如何,上市公司的非誠信行為已經(jīng)對公司股價構(gòu)成影響,事件和心理的雙重助跌作用可能會對股價構(gòu)成較大的影響。
國誠投資投資總監(jiān)黃道林則認為,悲觀的心理預(yù)期加事件性的影響,復(fù)牌后的紫鑫藥業(yè)連續(xù)跌停是不可避免的,昨天僅僅是開始,問題不過是幾個跌停而已。尤其是在紫鑫藥業(yè)停牌期間,大盤指數(shù)整體向下探底,補跌的因素也將使得其股價短時內(nèi)難以平復(fù),投資者不可盲目接飛刀,敬而遠之為上上策。
影響
除“認知錯誤”導(dǎo)致關(guān)聯(lián)交易等瑕疵外,紫鑫藥業(yè)對目前的人參業(yè)務(wù)進展狀況似乎很是滿意。盡管證監(jiān)會的立案稽查何時出結(jié)果尚不得而知,但當下的局勢是否真的無關(guān)乎紫鑫藥業(yè)的經(jīng)營與業(yè)績呢?
針對自查公告本身的權(quán)威性,北京未名律師事務(wù)所高級合伙人張洪明指出,自查公告是紫鑫藥業(yè)在媒體出現(xiàn)相關(guān)報道后應(yīng)監(jiān)管部門的要求進行自查后作出的,是其自行對投資者作出的一個交代。若該自查公告所述內(nèi)容虛假,紫鑫藥業(yè)將涉嫌再次虛假陳述。而證監(jiān)會的本次調(diào)查是通過證監(jiān)會稽查總隊而非證監(jiān)會派出機構(gòu)吉林證監(jiān)局進行,此舉能減少調(diào)查過程中可能受到的地方政府的非正常干預(yù),也表達了證監(jiān)會對其進行查處的決心。
付永翀認為,盡管紫鑫藥業(yè)稱當前經(jīng)營一切正常,但從自查公告的可信度上來說,無論是“認知錯誤”還是“毫不知情”,似乎都難以令人信服。紫鑫藥業(yè)即已披露的關(guān)聯(lián)交易金額高達1.68億元,加之公司目前仍處于證監(jiān)會立案稽查之中,未來的經(jīng)營狀況將不可避免地受到較大影響,仍具有較大不確定性。
銀騰前瞻財訊分析師孫旭東指出,本次自查公告避重就輕地將焦點放在了關(guān)聯(lián)交易,而非市場集中質(zhì)疑的自買自賣、內(nèi)部交易是否為虛假交易等問題上。盡管事件會對紫鑫藥業(yè)股價產(chǎn)生難以估量的影響,但如果最終的調(diào)查情況止步于簡單的關(guān)聯(lián)交易,則對其經(jīng)營產(chǎn)生的實際影響將相對較小。但若關(guān)聯(lián)交易牽出其他內(nèi)部交易等,進而影響未來的財務(wù)、業(yè)績等,則會對企業(yè)運營影響甚大。
維權(quán)
股民可提出
虛假陳述賠償
昨天,在紫鑫藥業(yè)的股吧中,被套投資者罵聲一片,紛紛表示要通過法律手段維權(quán)。
對此,張洪明指出,通過媒體的大量報道以及證監(jiān)會的立案稽查、紫鑫藥業(yè)的自查公告,紫鑫藥業(yè)虛假陳述行為已經(jīng)眾所周知,達到了法律要求的揭露標準。因此,根據(jù)目前相關(guān)的公告判斷,在2008年11月至2011年8月16日之間買入紫鑫藥業(yè)股票并受有損失的投資者,在證監(jiān)會對紫鑫藥業(yè)出具行政處罰決定后可以向紫鑫藥業(yè)提起證券虛假陳述賠償訴訟,以挽回損失。
回放
紫鑫藥業(yè)
被指業(yè)績造假
今夏,網(wǎng)絡(luò)上一封針對紫鑫藥業(yè)的舉報信流傳甚廣,直指紫鑫藥業(yè)涉嫌通過空殼公司完成人參業(yè)務(wù)的“空買空賣”,以實現(xiàn)業(yè)績造假。
8月16日,《上海證券報》的一篇調(diào)查報道詳細剖析了紫鑫藥業(yè)“左手進、右手出”的交易騙局,稱紫鑫藥業(yè)的幾大客戶及供應(yīng)商等均是其關(guān)聯(lián)企業(yè),且通過注冊大量的空殼公司以完成自導(dǎo)自演的業(yè)績暴漲迷局。
相關(guān)報道一出,紫鑫藥業(yè)于8月17日開始停牌核查。停牌兩個月后,官方終于表態(tài),10月21日,紫鑫藥業(yè)公告因公司涉嫌證券違法違規(guī)行為,證監(jiān)會稽查總隊決定對公司立案稽查。同日,紫鑫藥業(yè)稱自查已結(jié)束,將擇日公告自查情況并復(fù)牌。昨天,紫鑫藥業(yè)踐行承諾。